2023年6月29日，多伦多大学罗特曼商学院金融学教授杨立岩应s36沙龙会邀请，开展主题为“Personalized Pricing, Network Effects, and Corporate Social Responsibility”的讲座。s36沙龙会黄乃静副教授主持了讲座，刘航老师出席了课程。

杨立岩教授于2010年获得康奈尔大学经济学博士学位。其主要研究领域为金融市场、资产定价和行为金融。杨立岩教授目前担任Journal of Financial Markets和Journal of Dynamic and Economic Control的联合主编(co-editor)，同时担任Journal of Economic Theory和Management Science的副主编（Associate Editor）。曾经担任Journal of Finance, Journal of Financial Markets和Journal of Dynamic and Economic Control的副主编。其学术成果发表在众多国际学术期刊，如Journal of Economic Theory, Journal of Financial Economics, Journal of Finance, Review of Financial Studies,《经济研究》等。其学术研究获得众多科研奖项，例如the 2023 Bank of Canada’s Fellowship Award, 2016 JFQA William F. Sharpe Award for Scholarship in Financial Research, the 2016 Bank of Canada’s Governor’s Award, 2015 Roger Martin Award for Excellence in Research等。

课程伊始，杨立岩老师从本次讲座的三个主题“个性化定价”、“网络效应”和“企业社会责任”讲起，首先解释了三个主题的各自含义，并揭示了它们三者的联系。杨立岩老师指出，由于信息技术和大数据的发展与成熟，个性化定价成为企业常见的定价策略，同时，技术的进步又催生了大量平台企业，通信服务企业等网络效应非常明显的企业。对于高度依赖网络效应的企业而言，在个性化定价的同时，考虑消费者的利益，可以使得企业利润与社会福利都获得提升。

然后，杨立岩老师先引出两个基准模型。最简单的模型中，商家不能区别定价，而是采用统一定价，且是透明可观察的；进一步地，商家可以进行个性化定价，但是该定价是可观察的。杨老师分析这两个模型，并指出，在定价可观察的时候，企业不会关注消费者的利益，承担社会责任。

此后，杨立岩老师分析了商家可以进行区别定价，且该定价是不可被消费者观察时的情况。他提出，受到网络效应影响时，消费者观察不到其他人价格会导致他们根据信念进行行动，在此基础上形成的纳什均衡中，企业定价时会关注消费者的利益，避免定价过高，从而提升整个社会的福利。

最后，杨立岩老师对本文的结论进行拓展和对比，提出在有监管的情况下，监管者要求企业统一定价时，消费者剩余是最多的。但是在无监管时，本文提出的模型可以保证社会福利与消费者剩余都最大，是最优选择。

在课程过程中，参会的老师，同学都积极地提出问题，参与讨论，杨立岩教授也耐心且热心地解答了大家的疑问，讨论十分热烈，杨立岩教授的风趣生动的演讲让各位参加的老师，同学都受益匪浅。

撰稿人：赵子轩

审稿人：黄乃静