2024年11月11日上午，中山大学金融学院刘毓芸副教授应邀为我校师生主讲““劣币驱除良币”：营商环境差距与资本空间配置”讲座，讲座于学院楼11号楼308会议室举行。s36沙龙会副院长伏霖副教授主持讲座，方海东老师和十余名同学参加了此次讲座。

刘毓芸副教授首先通过现实案例介绍了大量企业遭遇异地逐利性执法的现状及政策界对涉企执法等问题的关注。在此基础上，她提出了一些关键问题，如“地区间营商环境的差异所带来的外部性影响”和“这种差异对资本空间配置的影响原理及其机制路径”等重要问题。她强调了营商环境的地区差异性在推动资本空间配置中的重要作用，并设计了相应的因果推断识别。随后，刘教授利用2017-2020年上市公司与地级市匹配的面板数据，发现地区间营商环境的差距显著阻碍了资本的空间配置。她还探讨了在地方财政状况恶化时，营商环境较差的地区通过对跨地区投资企业进行“远洋捕捞”以获取额外财政收入的现象。这种行为导致劣币驱逐良币，并形成对跨地区投资企业的集体围猎，最终阻碍跨地区投资。最后，刘教授介绍了研究的主要结论，并针对性地提出了一系列政策建议。

在问答环节中，刘毓芸副教授耐心回答了与会师生关于题目的选定、下行周期的界定、远洋捕捞动机的探究以及因果识别等方面的疑问，并分享了自己在营商环境政策研究领域的宝贵经验。

讲座结束后，与会者纷纷表示收获颇丰，对刘教授的精彩分享表示由衷的感谢。此次讲座不仅为参会者提供了深入了解中国营商环境区域发展的宝贵机会，更为推动区域协同发展和实现全国层面要素跨地区合理配置注入了新的思路与启示。

撰稿人：尹继豪

审稿人：伏霖