2018年12月21日下午，多伦多大学罗特曼商学院杨立岩教授应s36沙龙会邀请，在中央财经大学沙河校区1号楼201教室开展了主题为“Financial Markets with Information Frictions”的专题讲座。本次讲座由s36沙龙会黄乃静老师主持，多名中央财经大学教师及博士、硕士研究生参加了讲座。

讲座伊始，杨立岩教授介绍了本次讲座的主题，即信息摩擦下的金融市场，从信息的视角去研究金融市场的有效性、流动性等方面内容。杨教授将信息又分为两个维度，包括“信息”和“噪声”，分析了两者产生和作用的机制。同时介绍了通过信息影响交易行为并作用于资产定价的整体框架，提出了信息传导分阶段的时间轴，阐述了研究建立的理论模型。

接着，杨立岩教授结合前期发表的相关论文，进一步论述了金融市场、信息披露、高频交易等内容，分析了信息摩擦理论的不同应用，通过理论解释了现实金融市场的重要现象。

最后，在互动交流环节，杨立岩教授针对大家提的问题一一作了解答，并分享了学术研究的心得体会，讲座现场气氛活跃，在场师生纷纷表示受益匪浅。

本讲座获得2018年中央财经大学专题学术讲座项目资助。